近日，财金研究所迎来了新学期的第一场学术讲座。来自同济大学经管学院的王国俊博士以“Price of Value and the Divergence Factor”（市场价值价格及偏离因素）为题，为大家带来了一场精彩的学术讲座。讲座由财金研究所所长高翔老师主持，财金学院院长周昆、研究所全体成员以及来自上海商学院其他学院的教师均参与了此次讲座和后续的学术交流互动板块。 

　　基于前期的研究成果，王国俊老师提出了一个可用于判断上市公司股票价值高估低估与否的新变量----市场价格价值之比----即一家公司股票的市场价格和其基于会计纬度价值的比率。这个变量既包括了账面价值比这个传统变量所具有的数量优势，也在很大程度上包含了文献新提出的质量因素。因此，在预测股票横截面平均收益方面表现是非常优异的。这一变量的提出也催生了市场价值价格这个新的投资策略。即便在经过一般的因素调整之后，市场价值价格策略仍然比传统价值策略和其他差异性策略能为投资者带来更高的回报，同时，也能为动量策略提供一个自然的对冲。与Fama French四因素模型相比，动量策略和市场价格价值比策略的差异能够进一步改进受益预测的模型。期间，研究所的成员们与王国俊老师从这篇文章发散开来，就金融热点问题也展开了热烈的讨论。 （图为讲座现场）

　　王国俊博士现任同济大学经济与管理学院金融学助理教授，研究方向为资产定价、资产管理、行为金融学。王博士已经在金融学一流刊物Financial Analysts Journal上发表了具有重大影响力的论文，并获得由特许金融分析师（CFA）协会颁发的Graham and Dodd Award大奖。其研究广泛被包括福布斯在内的国际主流媒体报道。在加盟同济之前，王国俊博士分别在美国最大的养老基金加州公务员养老基金，摩根斯坦利，公募基金Matthews Asia，以及中国投资有限责任公司从事大类资产配置与量化策略研究工作。王国俊博士毕业于加州大学戴维斯分校并获得经济学博士学位，同时拥有浙江大学数学专业的学士与硕士学位。 

（撰稿/摄影：杨宇宬  审核：朱巍娟）